Un Business angel est une personne physique qui investit une part de son patrimoine dans une entreprise innovante à potentiel et qui, en plus de son argent, met gratuitement à disposition de l’entrepreneur, ses compétences, son expérience, ses réseaux relationnels et une partie de son temps.

« Une personne physique » : chaque Business angel a un profil spécifique, mais un grand nombre d’investisseurs se rassemblent autour de trois profils principaux :

• l’ancien chef d’entreprise ou le cadre supérieur qui a accumulé un certain patrimoine et qui est en mesure d’investir entre 5 000 et 200 000 euros par an, • l’entrepreneur qui a précédemment créé son entreprise, qui l’a revendue quelques années plus tard et qui peut investir des montants entre 50 000 et 500 000 euros. Ce type de Business angels, quoique en plus petit nombre, se développe, • le membre d’un « family office » (regroupement d’investisseurs membres d’une même famille).

« Une part de son patrimoine » : l’investissement dans une société innovante en création comporte généralement un très fort risque : ce très fort risque va de pair avec un gain potentiel en capital très important.

« Innovante à potentiel » : Le terme « innovant » s’entend dans le sens de « ce qui est nouveau par rapport à l’existant ». Il ne s’agit donc pas uniquement de l’innovation technologique ( OSEO, Dirrecte, Ministère de la Recherche). D’ailleurs, les créations d’entreprises dans le domaine de l’innovation technologique ne représentent que 5% du total des créations. La majorité des Business angels investit dans d’autres domaines que la technologie. Cependant OSEO indique que l’innovation (technologique ou non) doit apporter un avantage concurrentiel ; les contraintes liées à la Recherche-Développement sont liées aux directives européennes car l’aide d’État doit se focaliser sur les investissements immatériels les plus risqués et donc les moins susceptibles d’être financés par le secteur privé. En outre, la détention d’un portefeuille de brevets est un vecteur de protection (barrière à l’entrée) et de valorisation recherché par les capitaux-risqueurs eux-mêmes. Aujourd’hui, la convergence innovante de technologies existantes est parfaitement acceptée comme innovation pour l’obtention d’aides publiques, dont celles d’Oséo.

Activités et motivations des BA

Les Business angels investissent dans des secteurs d’activité, en cohérence avec leur expérience professionnelle. Ils interviennent en début d’activité, à plusieurs et de manière minoritaire. Les secteurs dans lesquels ils investissent en priorité sont :

• Informatique et Télécommunication • Service • Industrie • Santé

Les principales motivations des Business angels sont :

• la recherche d’importantes plus values en capital • la participation à une aventure entrepreneuriale • l’apport d’expérience et de soutien • de favoriser l’émergence des entreprises leader de demain • depuis la loi TEPA, la recherche d’une défiscalisation

Les business angels : le maillon essentiel du financement des entreprises a potentiel

Les Business Angels, seuls ou à plusieurs, sont susceptibles de financer des investissements de 50 à 500k€ (rarement davantage). Comme le montre le graphique ci-dessous, l’intervention des Business Angels se situe généralement aprèsl’intervention du "love money", des soutiens publics et des prêts d’honneur (qui permettent à l’entrepreneur de trouver les financements pour démarrer son activité) et avant l’intervention des professionnels du capital investissement (capital risque, capital développement).

Le Val-de-Marne a créé son propre réseau en 2008 appelé Val Angels.